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監管層規范P2P平臺融資類業務
2016-03-21 16:54:47
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年前,福建證監局曾下發通要求所轄各證券期貨經營機構對P2P平臺融資類業務進行自查。

該通知要求,各機構嚴禁以任何步地參與P2P平臺融資業務或為客戶通過P2P平臺融資提供容易,同時各機構應該認真對照自查,并于本月底前提交相關反饋信息。而在該份通知中,福建局還對市場中一只由券商、P2P平臺、保險公司合作開發的小額融資產品進行了通報,而当前該項業務已被監管層叫停。

而亦有業內人士認為,傳統金融機構不應缺席對互金領域的創新與嘗試,而監管部門可對金融機構參與互聯網金融業務的阻止行為、適當性管理、風險控制等做出專門規范。 券商、基金同P2P平臺開展合作、下設P2P平臺或對P2P進行財務投資的情況已不鮮見,而福建局的这次通知,或預示著證券期貨經營機構同P2P的聯姻模式或得到進一步規范與約束。

監管層叫停證券期貨經營機構涉水P2P。

21世紀經濟報道記者日前獲悉,福建局春節前曾在一份名為「關于對P2P平臺融資類業務進行自查的通知」中對一家證券公司合作開展P2P平臺融資產品的違規情況進行了通報。

  據福建局通報,該產品由券商、P2P平臺和保險公司三方合作發行,通過P2P平臺為券商有小額融資需求的客戶提供融資。

  不過,P2P業務并非為券商所主動架設,而券商方僅負責借款人的風險評估、資信審核和融資業務的風控及貸后管理,具體的平臺運營、管理、信息配對工作由P2P平臺完成,而保險公司為產品供应保險和受理投保服務。

  證監局指出,該種模式下證券公司涉嫌向P2P平臺提供客戶信息、向客戶推薦相關業務、監管客戶有關賬戶、限制客戶資產轉移等違規行為。

  “這種合作模式相當于風控、擔保、運營環節都分離了,很多由一家公司完成的事,末端變成了券商、保險、平臺三方流水作業。”北京一家大型P2P平臺人士表示,“優勢是可取所長,但劣勢是一旦出現風險,三方的權責不容易劃定,投資者遇到違約找到的是平臺,而這種風險卻不妨向券商傳遞。”

  “P2P為券商客戶供应融資,相當于券商為P2P平臺引流,這一做法存在業務防火墻缺失的問題,而融資客戶的融資投向不受約束,考慮到券商客戶的特點,不排除資金投向股市,而這將演變為券商為客戶變相提供場外配資容易。” 在西南一家券商合規部人士看來,該類合作存在較大的合規隱患。

  通報同時指出,福建局也對各類機構提出要求,并嚴禁以任何地势參與P2P平臺融資業務,或為客戶通過P2P平臺融資供给容易;同時各機構還應認真對照自查確認是否開展該類業務,并自查結果于二月晦前進行上報。

  “假使自查存在開展相關融資業務的,應不准新增客戶并订定存量客戶后續處理方案,同時產品情況、業務規模、后續處置方案等变成正式書面報告上報我局。”前述通知稱。

  這意味著,證監類機構所開展的P2P業務及相關合作或被叫停。而在前述合規部人士看來,監管層切斷證監類機構同P2P業務的關聯,有利于規范機構的客戶管理,防范場外配資等違規活動重燃。

  “隨時貸”案例剖解:業務已暫停

  值得一提的是,福建局所轄證券公司只有華福證券和興業證券,但前述通報并未指明該券商所在地區。

  21世紀經濟報道采訪了多位P2P公司負責人,表示沒有聽說過哪家知名的P2P公司有這種業務。

  “這種模式看起來風險并不大,因為有股票資產作為典质,不過可能涉嫌到券商沒有權力凍結客戶證券資產、監管客戶證券賬戶等風險。對于地点監管層來說,最好的辦法即是。其實該證監局的做法,有點類之前其他场所金融辦的做法—暫停類似公司注冊。”一位P2P公司總經理對二十一世紀經濟報道記者表示。

  截至截稿,記者未能確定該通報中所指券商。

  不過通報中所说起的由券商、P2P平臺、保險公司合作開發的小額融資產品模式,事實上在券商業界確實存在。

  21世紀經濟報道記者調查獲悉,同信證券從2014年起曾開展同類業務,而該業務于今年仲春被相關方暫停。

  據挨近同信證券人士介紹,同信證券曾在2014年與P2P平臺“贏眾通”、眾安保險三方合作開發出在線小額融資產品“同贏·隨時貸”,在產品結構上,同信證券的角色是為P2P平臺引流客戶,而眾安保險為平臺債權提供擔保。

  值得注意的是,當記者查找“贏眾通”時,發現該平臺改名,而新名稱為“小贏理財”,在其官方網站所羅列的合作伙伴上,眾安保險在列,而同信證券的身影当前泯灭。

  不過,記者發現“貸”的告贷端口在對外開放,而同信證券、小贏理財和眾安保險出現其間。借债利率顯示為15天-30天為6.8%,3個月為7.2%;但當記者點入借钱后,被告知“因業務發展調整,現貸業務”。

  同時,同信證券對該業務叫停的后續操作進行了提示,比如指点兩融客戶“確保普通賬戶為未還款本金的兩倍,而信用賬戶資產不計入貸資產內”。

  事實上,和同信證券一樣,涉及P2P業務的券商、基金不在少數,而如果在大范圍內執行新的監管要求,那么當前諸多機構所開展的P2P類業務或受到影響。

  僅據二十一世紀經濟報道記者了解,现在恒泰證券、天風證券、嘉實基金等多家機構均涉及類P2P的互聯網金融業務。

  比方先鋒系不久前完成收購更名的網信證券,在更名之初就宣布同關聯P2P平臺網信理財進行戰合作—根據安排,網信證券完成開戶后再開通網信理財賬戶并投資的,可領取相應的返現獎勵。

  而除合作關系外,另有部门機構通過子公司、二級子公司直接出資設聯網金融公司,開展類P2P業務,例如天風證券旗下的“甜菜金融”和嘉實基金旗下的“嘉石榴”平臺。

  以恒泰證券為例,該公司在通過旗下恒泰先鋒投資有限公司的一家全資子公司“北京恒泰普惠信息服務有限公司”設立了類P2P平臺“恒普金服”。

  據恒普金融網站顯示,該平臺向投資者開放的標的金額在100萬元-3500萬元不等,且項目多為以上市公司為質押物的融資業務;起始投資金額因差别項目存在差異,譬喻“新三板-楓盛陽-質押”項目的起投金額為100萬元,而“新三板-硅谷天国-質押”為100元。

  假若依照这次監管標準,上述模式或均受到影響。不過,这回叫停是否涉及福建以外的其他區域尚不得而知。

  截至截稿前,21世紀經濟報道尚未獲悉除福建以外的其他省份也下發了此類監管通知的情況。

  監管風向趨嚴,互金創新模式或承壓

  一位挨近中證協的券商人士介紹稱,該類監办事項派出機構會與證監會、協會保持一致,因此不消除這一監管政策已在大范圍內實行。

  “派出機構的通知很可能是對上級監管部門意圖的貫徹,是以這次叫停機構和P2P合作,有可能不止于福建省。叫停的邏輯也不妨懂得,P2P發了監管文件,而近半年來泛亞、e租寶等互聯網金融的風險事变層出不窮,倘若放任機構同P2P合作,可以會讓機構在信譽管理上受到影響。”上述挨近中證協的券商人士表示。

  事實上,監管層對于券商參與P2P的監管風向趨嚴。

  2015年12月,中國證券業協會還曾向各家券商下發了「關于開展證券公司子公司參與P2P業務情況壓力測試工作的通知」,要求各證券公司統計子公司參與網貸平臺業務情況,并提交壓力測試報告。壓力測試報告需包含測試基本情況、風險評估剖析應對步骤建議等。这次摸底旨在落實證監會開展證券期貨經營機構風險壓力測試工作的要求。

  上述通知所涉及證券公司子公司包孕證券公司的資管子公司、投子公司、另類投資子公司。參與P2P業務的方式包含投資P2P平臺公司、設立產品對接P2P以及其他可以引發風險的參與方式。

  不過,在業內人士看來,一刀切的叫停金融機構嘗試互聯網金融業務也不現實,梦想的想法應當是在更高層面對金融機構參與互聯網金融創新的模式進行約束,并在可控范圍內有序發展。

  互聯網金融飞快發展的理由主要是金融遏制政策,監管層應該對金融機構涉水互聯網金融創新進行更高層面的立規規范,控制潛在風險。